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FOF,如何成为资产配置的利器?

摘要:投资人想要做出准确的市场预测,是非常具有挑战性的。

对于母基金来说,确定性的收益看似是建立在不确定性的高风险基础上,但是一旦形成有效的投资组合和有效的投资策略,就可以极为有效地平抑风险、把不确定性变成了确定性,从而为投资人带来高收益。

投资连接未来,这里是投资雅谈。这里是由企业家投创新第一平台盛景嘉成倾情播出。各位投资人大家好,我是盛景投资课程的班主任雅琪。

在《威尼斯商人》一书中,主人公在故事的最开始说过这样一段话:“感谢我的命运,我的买卖的成败并不完全寄托一艘船上,更不是依赖这一处地方,我的全部财产也不会因为这一年的盈亏而受到影响,所以我的货物并不能使我忧愁。”

这句话想表达的意思是,他的财富分散配置在不同种类、不同地域的资产中,从而将商业风险合理分散。

在“资产配置”的概念出现之前,全世界的投资管理人思考更多的是“资产管理”,希望在短期内,运用单项资产获取高于预期和市场平均水平的收益,为客户带来满意的投资回报。

但是,投资人想要做出准确的市场预测,是非常具有挑战性的。就资产配置而言,进行全球化的资产配置已成为大趋势。在9月3日那期节目中,雅琪就曾谈到了相比于股票投资,股权投资更具备更适合高净值人群。私募股权在过去被誉为资本市场皇冠上的明珠,门槛相对其他类别产品会高很多,不少私募股权产品认购都是千万元起,海外的私募股权基金更是千万美元起。而通过Fund of Funds,即我们所说的母基金的方式参与私募股权,可以符合顶级机构对高门槛的要求,大幅的降低个人的投资者的准入门槛。

如果只是投资一只私募股权基金,所涉及的行业领域、项目轮次等等有限的,而母基金作为私募股权基金的组合可以通过配置不同期限、 投资主题的基金,有效提升投资分散性。投资者通过母基金投到N只基金,通过N只基金又投到N个企业,通常来说一支母基金可能会有一百多家企业,这样在地域、行业、轮次方面都做到了充分的分散,进而有效地降低风险。

对于母基金来说,确定性的收益看似是建立在不确定性的高风险基础上,但是一旦形成有效的投资组合和有效的投资策略,就可以极为有效地平抑风险、把不确定性变成了确定性,从而为投资人带来高收益。有研究显示,私募股权如果投单只基金亏损的概率是20%,投单个项目的亏损的概率是40%左右,但是投母基金亏损概率仅有1%。

此外在投资过程中,人的精力总是有限的。如果一个人把主要精力投在具体的投资项目选择上,他在大资产配置所需要的宏观环境分析与判断上所花费的精力资产就要少。而且市场上的基金众多,很多普通投资者都缺乏分辨基金好坏的能力,而FOF有专业的投资团队帮我们选基金,他们能以科学的投资策略和严谨的投资流程,帮投资者筛选出最专业的GP。

对于选择困难症患者来说,FOF省心又省力,能帮我们选择“一篮子基金”,搭配到位,买基金不再困难。比起自己选基金,FOF有专业人士帮你避坑;对于目标长远者来说,FOF基金通过搭配投资,能够更好的分散风险,较好地赚取长期收益。

比如我们一支母基金投资30家投资机构,平均每家机构又投资20个优质项目,相当于我们有效覆盖到600个优质项目,这样的方式能够实现全明星、全阶段、全行业。我们在股权投资层面形成了一种商业模式,在这个商业模式上是抗风险能力很强,实践中是零风险的。投资一批公司就不会受制于某一个项目,也不会受制于某一个投资机构。此外,如果能进一步在全球的优质市场实现有效覆盖,投资人就能形成更优的资产配置。当然,FOF如此安全和优质的创新模式,起决定性的要求,就是FOF管理人必须高度的专业,不仅对私募股权行业特别精通,而且必须获得顶级私募股权基金的认可,才有机会投资到这些收益最好的基金。除此之外,FOF管理人的研究能力和资产配置的能力也必须超群,才能根据趋势的变化持续做好最佳的配置和投资决策。

好了,今天的投资雅谈就到这里,如果您喜欢我们的节目,也欢迎转发给需要的朋友们,本节目由盛景嘉成倾情播出。我们下期再见。

(转自投中网)


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